Nature, cause et conséquences de la crise asiatique

Résumé En Fr

Asian Crisis: the IMF in the Dock, by Françoise Nicolas The IMF's role has changed greatly since it was established in 1945. It now focuses more on crisis prevention and management — particularly in DCs and emerging countries - than on its initial function of exchange-rate stabilization. However, the Asian crisis has exposed the failure of the strategy of preventing crises through information, as well as the limits of the Fund's management of the crisis and of the efficacy of its interventions (insufficien-cy of its financial base, inadequacy of the conditionality, interventions to correct the private sector's malfunctioning). The mixed results of the IMF's action in the Asian crisis should therefore be an opportunity to redefine its role and terms of reference.

Cet article de Jesus Estanislao, président de l'institut de recherche de la Banque asiatique du développement, a fait l'objet d'une conférence sur l'Asie organisée à l'Ifri le 5 mai 1998 avec le concours de la BAD. Il explique la crise par la rigidité excessive des politiques économiques et monétaires menées par les pays asiatiques, tout particulièrement leur politique de change irréaliste, et par les faiblesses structurelles de systèmes financiers fondés sur des pratiques de copinage et de complaisance. Il préconise un renforcement de la coopération régionale en matière financière et monétaire, et un effort d'ouverture des marchés financiers qui soit davantage en phase avec les résultats déjà obtenus en matière de libéralisation des secteurs réels de l'économie.