Estimer la valeur de marché des rentes d’État sous l’Ancien Régime

Résumé Fr En

Cette étude s’efforce d’expliquer pourquoi il est si difficile de connaître les prix de marché des principaux titres d’emprunt à long terme (rentes sur l’Hôtel de Ville de Paris) émis par la monarchie française à l’époque moderne. Ces difficultés résultent pour une part de postulats historiographiques, mais aussi de lacunes documentaires. L’hétérogénéité des titres, les variations des taux d’intérêt des émissions constituaient des facteurs d’incertitude et la cause d’un déclin presque continu des prix marchands des rentes. Mais les prix de vente entre particuliers étaient souvent dissimulés dans les actes notariaux, soit parce que l’entreprise d’estimation était réellement complexe, soit pour préserver les apparences de richesse des propriétaires. Cette analyse encore partielle fournit cependant quelques exemples de variations significatives et des fourchettes des prisées au xviie siècle, afin de contribuer à l’estimation des patrimoines familiaux et à la compréhension des pratiques des détenteurs de titres.

This empirical study aims to explain why it is so difficult to appreciate the market value of the main perpetual bonds (‘rentes sur l’Hôtel de Ville de Paris’) issued by the French monarchy in the early modern period. These difficulties result both from historiographical factors and from gaps in historical data. The diversity of perpetuities and changes in current market interest rates were factors of uncertainty, and caused an almost continual decline in market prices. Yet sale prices were frequently concealed in notarial deeds, either because the valuation was genuinely complex or in order to protect the owners’ appearance of wealth. This analysis, albeit partial, gives some examples of significant variations and of price ranges in the seventeenth century, with a view to helping value family assets and to understanding the social practices of the holders of securities.