Quelle convergence financière pour les pecos ? : Une analyse économétrique de l'évolution des marchés d'actions (1998-2003)

Résumé Fr En

À travers la recherche d’une tendance stochastique commune dans l’évolution des indices boursiers des pays en transition candidats en 2003 à l’Union européenne, cet article propose la recherche d’une forme de convergence entre les marchés financiers de ces pays et entre ces marchés et le marché européen. En prenant soin de neutraliser, grâce à l’expression des indices de marchés dans une même monnaie, les effets spécifiques des perturbations monétaires locales, on met en évidence une tendance stochastique commune à l’ensemble des marchés des pecos, mais non pour l’ensemble élargi incluant la zone euro. L’analyse de la tendance commune peut être interprétée en rapport avec l’avancement des réformes des marchés financiers.

Looking for a common stochastic factor in the evolution of equity markets indexes for ceecs candidates in 2003 to the European Union, this paper inquires into some form of convergence between financial markets of these countries and between these markets and the European one. Taking into account the specific effects of monetary disturbances by expressing all market indexes in euro, we highlight a stochastic factor common to all ceecs markets, but not to an area including Euroland. This common trend can be interpreted with respect to the ongoing process of financial markets reforms.