Aluminium Industry and its Backers. From Globalization to Financialization (1886-1994)

Résumé Fr En

Cet article explore le lien complexe entre les entreprises, les gouvernements et les institutions financières dans le secteur de l’aluminium, avec un prisme international. Il explique, en particulier, les positions spécifiques prises par les acteurs financiers au cours de l’histoire et montre comment ceux-ci ont contribué à la cartellisation du secteur à long terme, en soutenant les stratégies industrielles des entreprises entre la fin du XIXe siècle et les années 1970. Avec le déclin du cartel à la fin des années 1970, l’aluminium a fait son entrée en bourse au LME, ce qui a mené à une financiarisation de l’industrie et à l’introduction de ce métal sur d’autres places boursières. Ce bouleversement a non seulement été facilité par les acteurs financiers, mais aussi et surtout par les gouvernements de nombreux nouveaux pays producteurs qui avaient une autre vision et une position différente dans la filière mondiale.

This article explores the complex nexus between firms, governments and financial institutions in aluminium industry from a global perspective. In particular, it accounts the specific positions that financial actors have undertaken during the history, showing how they contributed in the international cartelisation of this industry on the long run, supporting industrial strategies of firms from the end of 19th century to the 1970s. When in the late 1970s, the aluminium cartel declined and the trading of aluminium at LME started, this main outcome led to a progressive financialization of this industry and to the emergence of futures trading for this metal. However, this deep modification was helped not only by the financial actors, but mainly by the new visions of many governments of new producing countries that had a different position in the global commodity chain of the industry.