La mesure du risque systémique après la crise financière

Résumé Fr En

Face au très grand nombre d’indicateurs quantitatifs proposés pour mesurer le risque systémique suite à la crise financière de 2008, l’article fait un bilan des indicateurs disponibles dans la littérature économique et financière. Il distingue entre (i) les indicateurs portant sur les institutions, sur la base de données de marché, comptables ou réglementaires ; (ii) les indicateurs portant sur les marchés financiers et les infrastructures ; (iii) les indicateurs mesurant les interconnexions et les effets de réseau, domaine où la recherche est très active et (iv) les indicateurs synthétiques. Ces indicateurs sont évalués de façon critique et des voies d’amélioration sont proposées en vue d’une meilleure compréhension du risque systémique.

Measuring systemic risk after the financial crisisIn response to the very large number of quantitative indicators that have been put forward to measure the level of systemic risk since the start of the 2008 financial crisis, the paper surveys the different indicators available in the economic and financial literature. It distinguishes between (i) indicators related to institutions, based either on market data, accounting statements or supervisory information ; (ii) indicators addressing risks in financial markets and infrastructures ; (iii) indicators measuring interconnections and network effects, where research is currently very active ; and (iv) comprehensive indicators. All these indicators are critically assessed and ways forward for a better understanding of systemic risk are suggested.Classification JEL : G2, G3, E44