2018
Cairn
Nicolas Bédu et al., « La gouvernance dans les LBO », Revue d'économie financière, ID : 10670/1.c1itw7
À partir du cas français, cet article traite la question de la gouvernance dans les LBO définie comme une chaîne de délégation entre les investisseurs des fonds de private equity, les fonds et les entreprises acquises. Il s’attache notamment à analyser les relations de contrôle et de surveillance entre les différentes parties prenantes à travers l’étude des mécanismes incitatifs et des instruments de surveillance mis en œuvre ainsi que la réglementation en vigueur. L’étude du modèle français met en évidence que la gouvernance dans les LBO est dépendante de caractéristiques institutionnelles affectant l’efficacité des mécanismes de contrôle et de surveillance existants, que les LBO conduisent à une asymétrie entre les intérêts des fonds et de leurs investisseurs et que lorsqu’un fonds de PE participe au montage, les LBO présentent davantage d’intérêt pour les banques que pour les entreprises acquises. Classification JEL : G23, G24, G28, G32, G34, G38.