Que doit faire la politique monétaire face aux emballements du prix des actifs et au développement du crédit ?
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2018
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Anne Épaulard, « Que doit faire la politique monétaire face aux emballements du prix des actifs et au développement du crédit ? », Revue de l'OFCE, ID : 10670/1.k1ewnl
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Résumé
À la suite de la crise financière, les macro-économistes se sont de nouveau intéressés aux options offertes par la politique monétaire face aux bulles sur les prix des actifs. Des études empiriques semblent montrer que les emballements de l’endettement des agents sont plus dangereux que ceux des prix des actifs financiers. Les outils macro-prudentiels apparaissent aujourd’hui à même de limiter l’amplitude des cycles d’endettement. Le débat porte désormais sur le rôle laissé en dernier ressort à la politique monétaire dans les cas où la mise en œuvre des outils macro-prudentiels ne suffirait pas.