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Monica Billio et al., « Cross-Sectional Analysis through Rank-based Dynamic Portfolios », HAL-SHS : économie et finance, ID : 10670/1.mzz1jp
L'objectif de cet article est d'étudier les effets transversaux (cross-section) présents dans les marchés financiers en utilisant un cadre basé sur la théorie des graphes. Dans ce cadre, nous représentons l'évolution d'un portefeuille dynamique, i.e. d'un portefeuille dont les poids changent dans le temps, comme un modèle factoriel à base de rang. Ainsi, la capacité prédictive de chaque facteur transversal est décrite par une variable. Dans la pratique, cette modélisation nous permet de mesurer les effets joints et marginaux des différents facteurs sur un portefeuille dynamique donné. Associé à un modèle à changement de régime, nous identifions des phases durant lesquelles des effets transversaux, tels que le momentum et l'effet du rapport dividende/prix, peuvent être observés dans différents marchés financiers.