Privacy and Retail Central Bank Digital Currency

Résumé Fr En

Cet article examine les options dont disposent les banques centrales pour gérer les arbitrages entre la satisfaction des préférences légitimes des utilisateurs en matière de confidentialité et l’atténuation du risque d’intégrité financière, lorsqu’elles conçoivent une monnaie numérique de banque centrale de détail (MNBCD). Les particuliers pourraient ne pas utiliser une MNBCD qui n’offrirait pas le même niveau de confidentialité que les espèces, mais les autorités nationales sont fondées à craindre qu’une MNBCD autorisant des paiements anonymes ne facilite les transactions financières illicites. D’un point de vue technique, les systèmes de MNBCD peuvent servir de support à des transactions totalement transparentes, sous pseudonymes ou anonymes, ou à des approches hybrides qui permettent l’anonymat jusqu’à des limites de montant spécifiques. La plupart des banques centrales qui ont lancé ou testent une MNBCD ont adopté cette dernière approche. L’article compare un certain nombre de façons de la mettre en œuvre dans le cas des MNBCD qui ont été lancées ou qui sont en cours de test. Il traite aussi de quelques nouvelles approches qui n’ont pas encore été testées.

This article discusses the options available to central banks for managing the trade-offs between satisfying legitimate user preferences for privacy and mitigating financial integrity risk, when they design a retail central bank digital currency (RCBDC). Citizens may shun RCBDCs that do not offer the same level of privacy as cash, but national authorities fear that RCBDC that allows for anonymous payments could facilitate illicit financial transactions. From a technical perspective, RCBDC systems can enable fully transparent, pseudonymous, or anonymous transactions, or hybrid approaches that allow anonymity up to specific monetary limits. Most central banks that have launched, or are piloting, RCBDC have adopted the latter approach. The article compares a number of different ways it is being implemented in RCBDCs that have been launched, or are being piloted, plus some novel approaches that have yet to be trialed.