2005
Cairn
Mohamed El Hédi Arouri, « Intégration financière et diversification internationale des portefeuilles », Économie & prévision, ID : 10670/1.z4wfb9
Cet article étudie l’impact de l’intégration financière sur les gains attendus de la diversification internationale des portefeuilles. Pour ce faire, nous développons une extension asymétrique du modèle GARCH multivarié et testons une version conditionnelle du MEDAF international. Nos résultats soutiennent l’hypothèse d’intégration des marchés boursiers des pays du G7. L’étudede la dynamique des gains dela diversification montre qu’ils sont significatifs pour tous les marchés mais qu’ils varient considérablement dans le temps et dans l’espace. En particulier, nous trouvons qu’excepté pour la France et le Royaume-Uni, ces gains ne présentent qu’une légère tendance à la baisse. Plus intéressant, dans les dernières années, ces gains sont redevenus supérieurs à leur moyennes calculées sur la période entière.