1983
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Thierry Chauveau et al., « Etude du comportement de l'épargnant français vis-à-vis des liquidités : 1971-1981 », Revue économique, ID : 10.3406/reco.1983.408708
Ce travail est consacré à une étude des arbitrages effectués par les ménages français entre les divers actifs constituant M 3. L'économétrie suggère que les particuliers les plus favorisés sont à l'origine des fluctuations de la composition de M 3. Ainsi les taux après impôt et des variables institutionnelles (seuils, plafonds) expliquent-ils l'évolution de la part de chaque actif. L'apparition d'un produit nouveau, les habitudes du public, ou une tendance à l'augmentation du rapport (richesse/revenu) rendent également compte de la décroissance régulière de M 1 au profit de l'épargne logement et des livrets « A ». Le public semble réallouer à chaque période son portefeuille de liquidités, ce qui distingue ces actifs des titres pour lesquels une allocation marginale du portefeuille est souvent postulée.