2002
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Bernard Ruffieux et al., « Un enseignement majeur de l'économie expérimentale des marchés. Marchés non financiers et marchés financiers s'opposent en matière d'efficacité », Revue économique, ID : 10.3406/reco.2002.410459
L'article donne un aperçu de la méthode et des résultats des recherches en économie expérimentale des marchés. Le laboratoire montre que, pour des produits à durée de vie d'une période, il est possible de spécifier des règles de marché conduisant de façon très fiable aux prix et aux quantités prédites par la théorie de la concurrence. Au contraire, les marchés d'actifs de longue durée de vie tendent à produire des bulles : les échanges se font à des prix très supérieurs à la valeur fondamentale de l'actif. Notre conjecture est que ces écarts de comportements sont dus à deux facteurs. Le premier est une tendance des agents à spéculer sur les marchés d'actifs, créant une demande additionnelle. La seconde est que les règles de marchés encouragent les participants à se comporter en preneurs de prix. Sur les marchés non financiers, ces comportements conduisent à un résultat efficace. Sur les marchés financiers, ils créent l'illusion d'actifs toujours liquides, même lorsque les prix sont bien supérieurs au fondamental.