Finance Capital and Financialization: A Comparative Reading of Marx and Hilferding

Résumé En Fr

This paper compares the definitions of the concept of finance capital in the work of Karl Marx and Rudolf Hilferding. While Marx outlines a definition of finance capital as the separation and monopolization of capital-money transactions, Hilferding refers to the merger of banking and industry and the domination of the latter by the former. In spite of their differences, both definitions are based on an analysis of the relationship between the credit system and production. Through an examination of the similarities and differences between the two authors, the paper argues that while Marx’s ambition was to propose a general theory of finance capital, Hilferding constructed a theory of the financialization of capitalism.

Cet article compare les définitions respectives du capital financier chez Marx et Hilferding. Alors que Marx esquisse une définition du capital financier à partir de la séparation et la monopolisation des transactions du cycle du capital-argent, pour Hilferding le capital financier désigne la fusion du capital bancaire et du capital industriel ainsi que la domination du second par le premier. Malgré leurs différences, les deux définitions reposent sur une analyse des rapports entre le système de crédit et le développement de la production capitaliste. En dégageant et confrontant leurs similitudes et différences, l’article soutient que l’ambition de Marx était de proposer une théorie générale du capital financier, alors qu’Hilferding construit une théorie de la financiarisation du capitalisme.