Efectos de la política monetaria sobre la valoración de activos en el mercado accionario colombiano (2004-2012)
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1 décembre 2013
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Mauricio Lopera C et al., « Efectos de la política monetaria sobre la valoración de activos en el mercado accionario colombiano (2004-2012) », Perfil de Coyuntura Económica, ID : 10670/1.34tasm
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Résumé
Esta investigación evalúa el impacto de la política monetaria sobre la valoración de los activos financieros en el mercado accionario colombiano. Basados en el modelo propuesto por Rigobon y Sack (2004) que valora el impacto que hay entre la política monetaria y el precio de los activos, se plantea un modelo VARX-MGARCH en media. Éste relaciona en forma no lineal el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) con la tasa de interés interbancaria (TIB) y de forma lineal estas dos variables con algunos factores de riesgo macroeconómicos y financieros. Realizando un análisis de impulso respuesta se encuentra que la política monetaria reflejada a través de los cambios en la TIB tiene un gran efecto sobre los precios de los activos financieros. Sin embargo, la relación inversa no es satisfecha.