The economic impact of sanctions for the EU and Russia : the Ukrainian crisis case Impact économique des sanctions pour l'UE et la Russie : le cas de la crise Ukrainienne En Fr

Abstract En Fr

This thesis examines the economic effects of international coercive measures implemented by the European Union and by Russia during the Ukrainian Crisis. After having reviewed the most relevant papers from the literature that study economic sanctions, the author uses descriptive statistics to assess consequences of economic punishment on Russian-European trade. Results reveal that both Russian exports to the EU and European exports to Russia decreased significantly after the economic conflict started. It is astounding, as most of these trade flows are neither directly nor indirectly targeted by sanctions. Consequently, it was necessary to conduct a robust econometric analysis in order to isolate the lone impact of sanctions, and to find out if the observed decrease of Russian-European trade was due to sanctions. To that end, the author had to create a sanction index that would simulate the implementation of economic coercive measures in econometric models. Thereafter, 342 country structural vector autoregression models (CSVAR) were run, using the sanction index as causal variable. The effect of economic punishment on trade and economic growth was observed for Russia and the twenty-eight European economies. It appears that sanctions do not affect trade and economic growth directly. Nonetheless, the results of forecast error variance decomposition show robust evidence of the sanction ripple effect, defined as economic disruptions emerging from the overall business climate deterioration due to an economic conflict, even within sectors that are not covered by any coercive measures.

Cette thèse examine les effets économiques des mesures coercitives internationales mises en œuvre par l'Union européenne et par la Russie dans le cadre de la crise ukrainienne. Après avoir étudié les articles de recherche les plus pertinents de la littérature qui étudie les sanctions économiques, l'auteur utilise des statistiques descriptives pour évaluer les conséquences des sanctions économiques sur le commerce russo-européen. Les résultats révèlent que tant les exportations russes vers l'UE que les exportations européennes vers la Russie ont diminué de manière significative après le début du conflit économique. Ce fait est surprenant puisque la plupart de ces flux commerciaux ne sont ni directement ni indirectement visés par les sanctions. Une analyse économétrique robuste est donc menée afin d'isoler le seul impact des sanctions et de déterminer si la diminution observée du commerce russo-européen est due aux sanctions. À cette fin, l'auteur a dû créer un indice sanction qui simule la mise en œuvre de mesures économiques coercitives dans des modèles économétriques. Ainsi, 342 modèles structurels à vecteur autorégressif par pays (CSVAR) sont lancés, utilisant l'indice sanction comme variable causale. Les effets des sanctions économiques sur le commerce et la croissance économique sont observés pour la Russie et les vingt-huit économies européennes. Il semble que les sanctions n'affectent pas directement le commerce et la croissance économique. Néanmoins, les résultats de la décomposition de la variance des erreurs de prévision montrent des preuves solides de l'effet d'entraînement des sanctions ("sanction ripple effect"), défini comme les perturbations économiques résultant de la détérioration générale du climat des affaires due à un conflit économique, même dans les secteurs qui ne sont pas la cible des mesures coercitives.