Richard Thaler: The anomalies of life

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Depuis quatre décennies l’inspiration et les idées controversées de Richard Thaler, lauréat du Prix Nobel d’Économie 2017, ont secoué la science économique et la finance, mais aussi la théorie de la décision, la comptabilité, le marketing, le droit et les politiques publiques. Cet article propose une présentation de la philosophie de recherche de Thaler et de ses contributions les plus importantes, avec un focus sur ses travaux essentiels en finance. En particulier, nous revenons sur ses travaux relatifs à l’efficience des marchés, à la prise de décision en situation de risque, au framing et à l’architecture des choix.

For four decades, the spirited, contentious ideas of Richard Thaler, laureate of the 2017 Nobel Prize in economics, have perturbed eco­nomics and finance as well as decision theory, accounting, marketing, law, and public policy. We review Thaler’s research philosophy and principal contributions, with an emphasis on his contributions to finance. In particular, we summarize and evaluate his work on inefficient markets, framing, decisions under risk, and choi­ce architecture.