Measuring Unilateral Effects under Data Scarcity: A Merger Case in South Africa

Résumé En Fr

In this paper, we use a differentiated-products setup to assess the impact on competition of a merger between Greif and Rheem South Africa. Both parties are active in the industrial packaging products sector. The parties’ activities overlap, among others, in the production of large steel drums. Our analysis suggests that there is a low degree of substitutability between large steel drums and other products in the market. For this reason, we focus our competitive assessment on the unilateral effects of large steel drums. We rely on a limited amount of relatively high-level data to arrive to robust conclusions on the unilateral effects that the merger would induce. We study these unilateral effects using two empirical tools, the upward pricing pressure (UPP) and the gross upward pricing pressure index (GUPPI). These two measures are complementary in assessing the competitive harm that the merger could induce. UPP nets out the incentive to raise prices due to lower competition with the incentive to reduce prices due to lower marginal costs. GUPPI focuses on the incentive to raise prices post-merger and is linked to the market definition that competition authorities use when defining the relevant market. To our knowledge, this paper provides the first application in the African continent of such empirical analysis. We calculate these two measures following the conclusion of the Tribunal. We conclude that both UPP and GUPPI consistently signal that the merger would create strong incentives to raise prices.

Dans cet article, nous utilisons une configuration de produits différenciés pour évaluer l’impact sur la concurrence d’une fusion entre Greif et Rheem Afrique du Sud. Les deux parties sont actives dans le secteur des produits d’emballage industriel. Les activités des parties se chevauchent, entre autres, dans la production de grands fûts en acier. Notre analyse suggère qu’il y a un faible degré de substituabilité entre les grands fûts en acier et les autres produits sur le marché. C’est pourquoi nous axons notre appréciation concurrentielle sur les effets unilatéraux des grands fûts en acier. Nous nous appuyons sur un nombre limité de données relativement élevées pour parvenir à des conclusions solides sur les effets unilatéraux que la concentration induirait. Nous étudions ces effets unilatéraux à l’aide de deux outils empiriques, la pression à la hausse sur les prix (UPP) et l’indice brut de pression à la hausse sur les prix (GUPPI). Ces deux mesures sont complémentaires pour évaluer le préjudice concurrentiel que la fusion pourrait induire. L’UPP nettoie l’incitation à augmenter les prix en raison d’une concurrence moindre avec l’incitation à réduire les prix en raison de coûts marginaux plus faibles. Le GUPPI se concentre sur l’incitation à augmenter les prix après la fusion et est lié à la définition du marché que les autorités de la concurrence utilisent pour définir le marché en cause. À notre connaissance, ce document constitue la première application sur le continent africain d’une telle analyse empirique. Nous calculons ces deux mesures à la suite de la conclusion du Tribunal. Nous concluons que tant UPP que GUPPI signalent systématiquement que la fusion créerait de fortes incitations à augmenter les prix.