2016
Cairn
Philippe Bertrand et al., « On Path-Dependent Structured Funds: Complexity Does Not Always Pay (Asian versus Average Performance Funds) », Finance, ID : 10670/1.etu22k
Comme le souligne le Dodd-Frank Act et la directive MiFID européenne, les institutions financières sont tenues de « classer leurs clients et d’évaluer l’adéquation de chaque type de produit d’investissement au profil des clients. » Dans ce contexte, cet article examine plusieurs produits financiers structurés standards dont les performances sont basées sur le lissage du rendement d’un actif sous-jacent risqué et qui assurent une garantie en capital à l’échéance. Nous utilisons divers critères tels que les probabilités de fournir simplement la garantie à l’échéance et les mesures Kappa. Étonnamment, notre étude révèle que les fonds basés sur les moyennes des Calls réussissent généralement mieux que les fonds asiatiques.