Taking expectations seriously: A leitmotif in Stockholm School economics

Résumé Fr En

Dans les années 1920 et 1930, plusieurs économistes suédois, regroupés par Bertil Ohlin [1937] sous le label « École de Stockholm », ont exploré des méthodes dynamiques d’analyse macroéconomique. Ils ont développé les concepts d’analyse séquentielle ainsi que la double notion d’ ex ante et d’ ex post, qui ont servi à étudier le rôle des anticipations dans la coordination de plans incongrus dans le système des marchés. Le point de départ de ces travaux a été la thèse de Gunnar Myrdal sur la formation et le changement des prix ([1927], toujours non traduite), une tentative de montrer comment l’inclusion des anticipations dans le cadre d’une prévision imparfaite contribue à transformer les cadres statiques de l’analyse de l’équilibre général en théorie dynamique. Cela a conduit à une discussion précoce sur les « anticipations rationnelles », dans laquelle cette notion a été utilisée par Erik Lundberg et élaborée par Erik Lindahl comme un résultat endogène des processus cumulatifs Wickselliens. Cet article présente et examine ces contributions ainsi que d’autres contributions à la théorie des anticipations (en partie toujours non traduites) de Myrdal, Lindahl, Lundberg, Ohlin, Dag Hammarskjöld, Alf Johansson et Ingvar Svennilson.

In the 1920s and 1930s, several Swedish economists whom Bertil Ohlin [1937] grouped under the label “Stockholm School” explored dynamic methods for macroeconomic analysis. They developed concepts of sequence analysis and the twin notion of ex ante and ex post, which served to investigate the role of expectations in the coordination of incongruent plans in market systems. The starting point was Gunnar Myrdal’s dissertation on Price Formation and Change ( [1927], still untranslated), an attempt to show how the inclusion of expectations under imperfect foresight helps to transform static frameworks of general equilibrium analysis into dynamic theory. This led to an early discussion about “rational expectations”, in which that notion was actually used by Erik Lundberg and elaborated as an endogenous outcome of Wicksell-style cumulative processes by Erik Lindahl. This paper presents and discusses these and further contributions to expectations theory (partly still untranslated) by Myrdal, Lindahl, Lundberg, Ohlin, Dag Hammarskjöld, Alf Johansson and Ingvar Svennilson. JEL codes: B25, D84, E30