What can we learn from neurofinance?

Résumé Fr En

La neurofinance est un champs de recherche relativement récent qui a pour objectif de dévoiler les mécanismes neurobiologiques par lesquels les décisions se prennent dans le domaine de la finance. Cet article analyse comme les neurosciences peuvent contribuer à étudier la finance et étudie les voies les mieux adaptées pour appliquer les methodologies neuro-scientifiques aux situations financières. Pour étudier ces questions, nous élaborons une synthèse de littérature autour de 3 axes: les risques financiers, le risque de crédit et l’actualisation et l’information et le trading.Une des contributions cruciales de la neurofinance est de réconcilier la finance classique et la finance comportementale en montrant que les émotions sont un frein à la prise de décision rationnelle. Grâce à son ensemble unique de techniques, la neurofinance est capable d’identifier les ressorts biologiques et neurologiques derrière les biais mis en évidence par la finance comportementale et de soulever de nouvelles questions. Nous parvenons à ouvrir de nouvelles voies de recherche fructueuses en mettant l’accent sur des méthodes qui semblent particulièrement adaptées pour les études en neurofinance.

Neurofinance is a relatively recent field which aims to unveil the neurobiological mechanisms through which decisions are made in finance. This article investigates how neurosciences can contribute to the study of finance and the most appropriate ways for neuroscientific methodologies to be applied to financial situations. In order to examine these areas, we have produced a literature review around three axes of the main neuroscientific studies published in finance: financial risk; discounting and credit risk; information and trading decisions. One of the crucial insights offered by neurofinance is how to reconcile classic and behavioral finance by showing that emotions are critical to rational decision-making, in spite of also being part of the origin of biases. Through its unique set of techniques, neurofinance is able to pinpoint the biological and neurological explanations behind some of the common biases highlighted by behavioral finance, as well as tackle some novel questions. We conclude this review by pointing toward potentially fruitful avenues for future research and by highlighting which methods appear particularly well adapted for neurofinancial studies.