Productive public expenditure in a new economic geography model

Résumé Fr En

Cet article part du modèle de nouvelle économie géographique développé par Baldwin (1999) qui combine accumulation et mobilité du capital entre une région riche et une région pauvre. Un gouvernement central décide du niveau et de l’allocation régionale et sectorielle de la productivité en augmentant les investissements publics. Comment de telles politiques affectent le stock total de capital privé et son allocation régionale ? En retenant différents schémas financiers, nous montrons que la répartition régionale et sectorielle du capital public n’est pas neutre quant à l’impact final d’une hausse du capital public sur le niveau du capital privé. Bien plus, accroître le capital public dans une région « pauvre » n’y entraîne pas toujours une hausse de la part de l’industrie : le résultat dépend du poids relatif de deux effets que la littérature a jusqu’à présent étudiés séparément, l’effet « productivité » et l’effet « demande ». En définitive, pour être efficace, la politique régionale ne doit pas se cantonner à gérer la dépense mais, en même temps, tenir compte du mode de financement.Classification JEL : F20 ; H5 ; R12.

This paper elaborates on Baldwin’s (1999) New Economic Geography model allowing for capital accumulation and capital mobility between a “rich” and a “poor” region. A central government decides upon the level and the regional and sectoral allocation of productivity enhancing public investments. We derive results on how such policies affect the overall private capital stock and its regional allocation under alternative financing schemes. We show that the regional and sectoral distribution of public capital matters in determining the final impact of an increase in public capital on the level of private capital. Furthermore, we find that increasing public capital in the “poor” region does not always increase the share of manufacturing in that region as the final result depends on the relative strength of two effects which have been studied separately in the literature so far: the “productivity” and the “demand” effects. Finally, we show that in order to be effective regional policy must not confine itself to the expenditure side but has to take into account the financing side at the same time. JEL Classification: F20; H5; R12.