2021
Cairn
Olessia Caillé et al., « Cross-Asset Holdings and the Interbank Lending Market », Finance, ID : 10670/1.oo2c6d
Ce papier présente un modèle dans lequel les institutions financières ayant des expositions similaires ont intérêt à se prêter entre elles à des conditions favorables dans le but de se protéger des liquidations brutales d’actifs. Cette subvention explique en partie la réaction modérée des taux d’intérêts à l’augmentation du risque dans le marché interbancaire à court terme durant la crise de 2008-2009, ainsi que la tendance de ce marché à se concentrer en périodes de crises. Ce papier montre également que le risque systémique est plus faible lorsque les banques se subventionnent entre elles.