Évaluation ESG des débiteurs étatiques: évaluation des approches et pratiques actuelles pour l’Amérique latine

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Date

3 janvier 2022

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Jefferson Jimenez et al., « Évaluation ESG des débiteurs étatiques: évaluation des approches et pratiques actuelles pour l’Amérique latine », Bibliothèque numérique RERO DOC, ID : 10670/1.p3zeqd


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En raison du développement de la finance durable et du gain d’intérêt pour les investissements responsables, c’est-à-dire basés sur des critères ESG, je me suis intéressé à l’élaboration des notes ESG attribuées aux pays. Celles-ci permettent d’aider les investisseurs à faire des choix d’investissement obligataire en tenant compte des impacts sur le développement durable. Ces scores sont établis par des agences de notation et pour y parvenir, elles collectent énormément de données qualitatives et quantitatives publiées par des ONG et autres experts présents sur le terrain. Par conséquent, les évaluations ESG sont réalisées de manière subjective car chaque agence de notation sélectionne différents critères de durabilité et accorde plus ou moins de poids à certains indicateurs. De ce fait, le but de mon travail de Bachelor a été de savoir si une standardisation des critères ESG est possible tout en tenant compte des impacts sur les différents enjeux ESG propres à chaque pays. Afin de mener mon étude, j’ai voulu faire mes propres analyses ESG et j’ai donc choisi d’évaluer certains pays d’Amérique latine. Dans un premier temps, j’ai commencé par étudier le contexte dans lequel ces pays évoluent et les enjeux ESG de cette région. Par la suite, j’ai sélectionné des indicateurs ESG, choisi la pondération à appliquer pour le calcul de mes scores et décrit mes critères d’exclusion. Ces éléments ont été essentiels pour la réalisation de mon travail. Après avoir fait tous les calculs nécessaires à l’élaboration de mes notes ESG, j’ai pu analyser les résultats obtenus et observer si certains pays présentaient des caractéristiques intéressantes pour y faire des investissements responsables. Parmi les 12 pays faisant partie de mon étude, 3 se sont montrés suffisamment performants en termes de durabilité. J’ai donc recommandé d’investir dans les obligations émisses par le Chili, le Costa Rica et l’Uruguay. Néanmoins, d’un point de vue éthique, je me suis rendu compte que malgré le degré de corruption des autres États, leurs populations devaient quand même recevoir les moyens d’améliorer leurs conditions de vie. Par conséquent, j’ai également recommandé d’investir dans ces pays à travers le microcrédit ou des entreprises qui intègrent des démarches de durabilité dans leurs activités. En ce qui concerne la standardisation des critères ESG, j’ai réalisé qu’il était plus important de garder un esprit critique. De ce fait, il vaut mieux étudier la situation et enjeux ESG de chaque pays évalué et ensuite sélectionner les indicateurs appropriés. Grâce à cette manière de procéder, on sera toujours capables d’adapter les évaluations ESG et de favoriser le développement durable.

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