2012
Cairn
Thai-Ha Le et al., « Oil price shocks and gold returns », Économie internationale, ID : 10670/1.qlcn0c
À l’aide d’une modélisation VAR (vectorielle autorégressive) structurelle, cet article étudie l’impact des fluctuations mensuelles des prix du pétrole sur les rendements de l’or sur la période mai 1994 - avril 2011. Plusieurs mesures des prix du pétrole sont utilisées afin de capturer d’éventuelles non-linéarités dans la dynamique entre les chocs de prix du pétrole et les rendements de l’or. Nous montrons que les chocs de prix du pétrole ont un impact contemporain significatif et positif sur les rendements réels de l’or. Cet effet est symétrique, mais non linéaire. Ces résultats impliquent que l’observation des fluctuations du prix du pétrole peut être utile pour prédire les mouvements des prix de l’or, ce qui peut aider les autorités monétaires et les décideurs politiques dans le suivi des prix des principales matières premières, ainsi que les investisseurs dans l’optimisation des portefeuilles.Classification JEL : E3 ; F3 ; G1.