Perception de la conjoncture par les entreprises et théorie du déséquilibre

Résumé En Fr

This paper investigates the perception by the firms of their short-term economic environment in order to evaluate the pertinence of the four macroeconomic disequilibrium regimes defined in the 1970’s by Barro-Grossman, Bénassy, Drèze, Malinvaud, Younès. To this aim we present at first the recent developments of the fix-price equilibria analysis based on the concept of “micro-markets” (§ I) ; we review then the main “disequilibrium econometric methods” elaborated for testing these theoretical approaches (§ II) ; their high level of intricacy compared to their low efficiency led us to use a “direct” statistical analysis of the individual answers to the regular quarterly business surveys conducted by the INSEE among more than 3000 french industrial firms for the 1981-1993 period (§ III). Our conclusions are the following ones : (a) the four disequilibrium regimes are «valid» ; (b) the perception by the individual firms of their conjunctural environment reveals a great sensibility to economic policy ; (c) the micro-foundations of the fix-price macroeconomic equilibria seem to be «keynesian» in the way of the Keynes’ «effective demand principle» of the General Theory.

L’objet de cet article est d’évaluer la pertinence de la typologie des situations de déséquilibre macro-économique proposées dans les années 70 par les travaux de type Barro-Grossman, Bénassy, Drèze, Malinvaud, Younès, en étudiant la perception de la conjoncture par les entreprises. A cette fin, on présente d’abord les développements récents de la modélisation de ces équilibres à prix fixes à partir du concept de «micro-marché» (§ I) ; on passe ensuite en revue les principaux travaux de l’«économétrie du déséquilibre» dont on discute l’efficacité (§ II) pour privilégier une étude directe et heuristique des réponses aux enquêtes trimestrielles de l’INSEE auprès d’un échantillon de plus de 3 000 entreprises françaises sur douze ans (1981-1993) (§ III). Il ressort de cette étude : (a) que la typologie en quatre régimes est validée, (b) que la perception de la conjoncture par les entreprises au niveau micro-économique révèle une forte sensibilité aux mesures de politique économique, et (c) que les fondements micro-économiques de la théorie macro-économique du déséquilibre semblent bien être de type «keynésien» au sens profond du «principe de la demande effective» de Keynes dans la Théorie générale.