A Long-Wave Pattern for Output and Employment in Pasinetti’s Model of Structural Change

Résumé En Fr

This paper introduces long waves into Pasinetti's model of structural change on the assumption that productivity growth is fundamentally driven by technological revolutions (radical process and product innovations ). The argument is developed at the logical stage of the “natural” system, focussing the investigation at the sectoral level. Three general results should be mentioned : i) the overwhelming importance of the pattern of diffusion of the technological revolution, which shapes the productivity curve of the sector ; ii ) the pattern of demand which, for process innovations, results from an endogenous price and income mechanism set up by the tech¬ nological revolution ; iii) the importance of price and income elasticities of demand, which can amplify or reduce the basic impetus coming from productivity. More specifically, the sectoral analysis for process innovations shows that physical output in the final sectors follows a long-wave (S-shaped) profile while, in the capital goods sectors, it shows a cyclical pattern around the long-wave path displayed by the corresponding final sector. The inter-sectoral diffusion of such innovations sets in motion a cumulative process of growth bringing the system out of the long stagnation. The employment outcome is complex. The clearest case is that of product innovations, which show a growing employment trend both at sectoral and global level. For process innovations the results are more uncertain ; however, in the realistic case of pervasive radical technical change, the most likely outcome at the macroeconomic level is a stagnating or even declining long term trend for employment.

Dans cet article je développe le modèle de changement structurel de Pasinetti en y introduisant les ondes longues, ce qui implique que l ’évolution de la productivité est déterminée par des révolutions technologiques (innovations radicales de procédés et de produit ). L’analyse est située au stade logique du «système naturel», concentrant l’attention au niveau sectoriel. Trois résultats généraux sont à signaler : 1) l’importance cruciale de la forme prise par le processus de diffusion des innovations, qui modèle la productivité du secteur ; 2) l’évolution de la demande qui, dans le cas des innovations de procédés, est le résultat d’un mécanisme endogène mis en marche par la révolution technologique ; 3) le rôle joué par les élasticités de la demande par rapport au prix et au revenu, qui amplifient ou réduisent l’impulsion venant du changement technique. De façon plus spécifique, l’analyse sectorielle des innovations de procédés montre que, dans le secteur des biens finaux, la production suit un profil en S - le mouvement typique de l’onde longue - tandis que le secteur des biens d’ équipement fait apparaître un cycle qui se déroule autour de la tendance créée par le secteur des biens finaux. La diffusion inter-sectorielle des innovations radicales déclenche un processus cumulatif de croissance qui sort le système de la stagnation longue. Les perspectives d’emploi sont incertaines. Le cas le plus clair est celui des innovations de produits, pour lesquelles il faut s’attendre à une évolution positive de l’emploi aussi bien au niveau sectoriel que global. Par contre, les innovations de procédés donnent lieu à des résultats non-univoques ; toutefois, dans le cas réaliste d’un changement technique diffusant, l’emploi fera très probablement apparaître une tendance à long terme plate ou en déclin, et cela tant au niveau sectoriel que macroéconomique.