1987
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Philippe Szymczak, « Taux d'intérêt et système bancaire », Économie & prévision, ID : 10.3406/ecop.1987.4963
Taux d'intérêt et système bancaire, par Philippe Szymczak. Face aux évolutions du contexte macroéconomique et aux mutations des systèmes financiers des principaux pays de l'Ocdé, les intermédiaires financiers ont présenté, d'un pays et d'un type d'institution à l'autre, des profils de vulnérabilité et des modalités d'ajustement contrasté. C'est afin d'analyser, dans le cas français, certains aspects de cette sensibilité aux évolutions macro-financières qu'un modèle de simulation de la rentabilité des opérations d'intermédiation des banques commerciales a été élaboré. Reposant sur une analyse synthétique des bilans et des comptes de résultats bancaires, cette maquette présentée en première partie permet, en particulier, l'identification de l'écart d'indexation qui est à l'origine de la vulnérabilité de la marge d'intérêt des banques françaises à la baisse des taux directeurs et met en évidence certaines des contraintes pesant sur la structure des taux d'intérêt. Mais cette maquette d'ensemble ne peut simuler que des évolutions globales et moyennes qui recouvrent des situations individuelles et catégorielles contrastées. Afin de rendre compte de certains aspects de cette hétérogénéité du système bancaire français, cinq maquettes catégorielles ont été construites. Présentées en une seconde partie, elles suggèrent que les divers types d'établissements bancaires présentent effectivement des profils contrastés de sensibilité à l'évolution du niveau et de la structure des taux d'intérêt. L'analyse de la dynamique des taux débiteurs nécessitait enfin la prise en compte de l'ensemble des coûts d'intermédiation bancaires. C'est pourquoi une étude de l'évolution du seuil de rentabilité des opérations d'intermédiation a été réalisée. Montrant que la détermination des taux d'intérêt débiteurs obéit à un comportement de marge, cette approche permet d'éclairer certains des fondements de l'inertie à la baisse des taux d'intérêt débiteurs en période de désinflation.