1997
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Bronka Rzepkowski, « Impact de l'annonce de la modalité de fixation des taux de conversion des monnaies européennes », Économie & prévision, ID : 10.3406/ecop.1997.5854
Impact de l'annonce de la modalité de fixation des taux de conversion des monnaies européennes par Bronka Rzepkowski Les taux de conversion contre euro ne seront connus que le 1er janvier 1999. Cette incertitude sur la valeur des parités finales peut créer de l'instabilité pendant la période intérimaire. Ce risque de tension peut être limité par une pré-annonce. L'impact d'une pré-annonce de trois modalités de fixation des cours de conversion bilatéraux est étudié en deux temps : ajustements des taux de change et des taux d'intérêts au moment de l'annonce d'une part, dynamique du change pendant la période intérimaire d'autre part. Les trajectoires de change simulées montrent que l'annonce d'un cours précis (cours pivot) ou de la règle de la moyenne produisent des niveaux de volatilité comparables. En revanche, l'annonce d'une bande cible entraîne une volatilité au moins deux fois plus élevée.