1998
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Valérie Mignon, « Méthodes d'estimation de l'exposant de Hurst. Application aux rentabilités boursières », Économie & prévision, ID : 10.3406/ecop.1998.5909
Méthodes d'estimation de l'exposant de Hurst. Application aux rentabilités boursières par Valérie Mignon L'objet de ce papier est de déterminer si les séries de rentabilités boursières sont caractérisées par une structure de dépendance de long terme. Nous commençons par rappeler les principales propriétés des processus à mémoire longue incluant le bruit gaussien fractionnaire et les processus ARFIMA. Ces processus sont caractérisés par un paramètre appelé exposant de Hurst dont nous présentons diverses méthodes d'estimation. Ces procédures sont ensuite appliquées à différentes séries de rentabilités boursières hebdomadaires. Les résultats obtenus suggèrent que les rentabilités japonaise et italienne sont caractérisées par un phénomène de persistance. La présence de mémoire longue est en outre directement liée à la question d'efficience des marchés financiers, ce qui nous permet d'émettre certains doutes sur l'efficience des marchés japonais et italien.