2009
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Jérôme Teïletche et al., « L’impact des décisions des agences de notation sur le prix des actions : une comparaison du cas français avec les cas européen et américain », Économie & prévision, ID : 10.3406/ecop.2009.7897
Cet article analyse l’impact des décisions des agences de notation sur le prix des actions sur les marchés français, européen et américain. Nous effectuons une étude d’événements classique en proposant toutefois des améliorations méthodologiques (tests non paramétriques et bootstrap). Nous montrons que sur la période 1990-2004, l’asymétrie, souvent documentée, entre la réaction autour des annonces de nature négative et celles de nature positive est moins marquée dans les cas français et européen que dans le cas américain. Nous étudions également dans le cas français, les déterminants potentiels de l’impact estimé des décisions d’agences et montrons l’importance des facteurs macroéconomiques face aux facteurs microéconomiques.