Tensions inflationnistes et conjoncture occidentale

Résumé Fr

Les disponibilités monétaires mises directement au service du secteur privé sont en forte augmentation moyenne, dépassant celle du Produit national. La masse des revenus des salariés (traitements et salaires) est aussi en progrès sensible depuis 1950 par rapport à l'évolution du Produit national moyen. Les revenus du capital, après un recul relatif apparent en 1952 et 1953, ont vivement progressé en 1954 et 1955. Les revenus agricoles et individuels sont en retard par rapport aux autres. Le déficit moyen de la balance commerciale s'accroît en 1955 (sauf quelques exceptions, dont la France), surtout en ce qui concerne la zone dollar. Le stock d'or, ou les réserves en devises étrangères, ont fléchi dans les pays où se font sentir les tensions inflationnistes. Le taux des salaires est en hausse, et n'a pas d'effet inflationniste quand il se tient dans les limites de l'augmentation de la productivité. Le taux d'escompte et la plupart des taux d'intérêts viennent d'être relevés, pour éviter certains excès de crédit et limiter la consommation. Les prix, assez stables en moyenne jusqu'à la mi-1955, sont toutefois orientés à la hausse au Royaume-Uni et en Scandinavie, où les tensions inflationnistes sont les plus anciennes et les plus sensibles. Sur les marchés mondiaux, les prix agricoles baissent et ceux des matières premières sont en augmentation. Ce dernier fait contribue au mouvement général de hausse, encore modéré, qui semble s'amorcer depuis la fin de 1955.