The structure of company balance sheets by Jean-Paul LE ROY and Catherine KELLER Since 1967, the documents supplied to the Directorate-General of Taxation by industrial and commercial enterprises have made it possible to compile accouting statistics. The study has been made on the basis of operating accounts, profit and loss accounts, and balance sheets, treated in the form of standard accounts; it has been confined to companies, that is to say, to about 200,000 units. The structure of company balance sheets is analysed after the balance sheet items have been classified under a few main headings; four headings for assets and three headings for liabilities. The structure of assets has been compared with the ratio of each component of assets to value added. The structure of liabilities is analysed, first, in relation to assets, by applying the concept of working capital, and, secondly, in itself, in order to study the level of indebtedness. If companies are ranked by size (five turnover brackets) there in found to be an appreciable variation in the pattern of the balance sheet according to size, owing to the fact that some balance sheet items are directly linked with the level of turnover, while others reflect the increase in capital-intensity with increasing size. The role of the biggest firms as financial intermediaries comes out very clearly. In a second phase, when the companies are classified by National Accounts sectors, the structure of the balance sheets often fails to reflect the nature of the activity; there is found to be a faulty distribution of permanent capital in relation to fixed assets. The indebtedness of companies varies considerably from one sector to another; the differences between the degree of indebtedness and the capacity to repay are often explained by the level of return on capital.
Depuis 1967, les documents. fournis à, la Direction générale des Impôts par les entreprises industrielles et commerciales ont permis d'établir des statistiques comptables. L'étude a été réalisée à partir des comptes d'exploitation, de pertes et profits et des bilans traités sous forme de comptes-type; elle s'est limitée aux sociétés, soit près de 200 000 unités. La structure des bilans des sociétés est analysée après classement en quelques grandes rubriques des postes du bilan : 4 rubriques à l'actif et 3 rubriques au passif. On a rapproché la structure de l'actif du rapport de chacun de ses éléments à la valeur ajoutée. La structure du passif est analysée d'une part en regard de l'actif en utilisant la notion de fonds de roulement, d'autre part en elle-même afin' d'étudier le niveau d'endettement. Si on classe les sociétés selon leur dimension (5 tranches de chiffre d'affaires) on observe une déformation sensible de la structure du bilan suivant la taille, due au fait que certains éléments du bilan sont directement liés au niveau du chiffre d'affaires alors que d'autres traduisent l'augmentation de l'intensité capitalistique avec la taille. Le rôle d'intermédiaire financier des plus grandes firmes apparaît nettement. Dans un second temps, quand on répartit les sociétés par secteurs de la Comptabilité nationale, la structure des bilans ne reflète pas souvent la nature de l'activité; on constate alors une mauvaise répartition des capitaux permanents face à l'actif immobilisé. L'endettement des sociétés varie considérablement d'un secteur à l'autre; les différences entre degré d'endettement et capacité de remboursement s'expliquent souvent par le niveau de la rentabilité des capitaux.
Estructura de los balances de las sociedades por Jean-Paul LEROY y Catherine KELLER Desde 1967, los documentes suministrados a la Direcciôn general de Impuestos por las empresas industrials y comerciales y comerciales han permitido elaborar estadísticas contables. El estudio ha sido realizado a partir de cuentas de explotación, de pérdidas y ganancias y de los balances tratados en forma de cuentastipo; ha sido limitado a las sociedades, o sea unas 200 000 unidades. La estructura de los balances de las sociedades esta analizada tras clasificación con unas cuantas rúbricas esenciales de los renglones del balance : 4 rúbricas para el activo y 3 para el pasivo. Se ha confrontado la estructura del activo con la relación a cada uno de sus elementos al valor anadido. La estructura del pasivo esta analizada, por una parte, en función del activo por medio de la noción de fondos de gastos corrientes, y por otra parte, en si misma con el objeto de examinar el nivel de endeudamiento. Si se clasifican las sociedades conforme a su tamano (5 groupos de giro), se observa una desformación apreciable de la estructura del balance según su tamano, debido al hecho de que ciertos elementos del balance están ligados directamente con el nivel del giro mientras que otros traducen el aumento de la intensidad capitalistica en relación con el tamano. El papel de intermediario financiero desempenado por las grandes empresas aparece claramente. En una segunda etapa, al repartir las sociedades por renglones de la Contabilidad nacional, la estructura de los balances no suele reflejar a menudo la naturaleza de la actividad; compruebase entonces una mala repartición de capitales permanentes frente al activo inmovilizado. El endeudamiento de las sociedades varia considerablemente de un sector a otro; las diferencias entre grado de endeudamiento y capacidad de reembolso se pueden explicar a menudo por el nivel de la rentabilidad de los capitales.
