Investment and employment under the hypothesis of growth slowdown - For ten years, unemployment has increased, even during periods of rapid development. What will happen if growth slows down as it is likely to do? Should we not reconsider questions that were brought up long ago: is not the substitution of capital for labour too quick? Are not labour-based industries doomed by the sudden appearance on the market of products from low-wage countries? In order to answer these questions, several points must be taken into consideration: • first of all, the kind of analysis selected is important. The static approach, according to which contractors choose the proper proportions of capital and work to combine together for any given production, is left to one side. Instead, a dynamic approach which studies the way in which it is possible to combine the increase of investments and the creation of new jobs in the long term; • secondly, past experience and observation prove that, among the manual labour industries, certain ones create jobs, and others suppress them. The same thing happens with investments; • then there is the data for experiments. Whatever the explanatory chart drawn up, it appears that the progression of work productivity varies little in the median term; • a conclusion is apparent. Unless working hours be reduced, the cost of capital relative to labour be reconsidered, the development of certain sectors be rethought, or the discarding of equipment be overhauled, the rhythm of job creations will be directly affected by the slowdown of production potential.
Depuis une dizaine d'années le chômage s'élève et ceci même pendant les périodes de développement rapide. Que va-t-il se passer si, comme cela est plausible, la croissance ralentit durablement ? Ne convient-il pas de revenir sur les interrogations anciennes : la substitution du capital au travail n'est-elle pas trop rapide? Les industries de main-d'œuvre ne sont-elles pas condamnées par l'émergence des productions des pays à bas salaires ? Pour répondre à ces questions, l'auteur argumente sur plusieurs fronts : • tout d'abord le type d'analyse : à l'approche statique selon laquelle, pour une production donnée, les entrepreneurs choisiraient les proportions de capital et de travail à combiner, est substituée une approche dynamique qui étudie comment se conjuguent dans le temps les augmentations d'investissement et les créations d'emplois; • ensuite l'histoire et l'observation qui montrent que parmi des industries de main d'œuvre, certaines créent des emplois et d'autres en suppriment; il en va de même pour les investissements; • puis les données d'expérience : quel que soit le schéma explicatif retenu, la progression de la productivité du travail est relativement rigide à moyen terme; • la conclusion s'impose : sauf à réduire la durée du travail, à revoir le coût du capital par rapport à celui du travail, à repenser le développement sectoriel et les mises au rebut des équipements, le rythme des créations d'emplois sera directement affecté par un ralentissement des investissements.
Inversion y empleo bajo una hipotesis de crecimiento lento - hace una decena de anos que la cesantía crece incluso durante los perfodos de desarrollo rápido. ¿Qué sucederá si (lo que es por lo demás plausible) el crecimiento se « lentifica » en forma durable? ¿ No convendría volver a las viejas preguntas: ¿la sustitución capital-trabajo es muy rápida ?¿ Las industrias de mano de obra estan condenadas por el desarrollo de las producciones de los paises de bajos salarios? Para responder a estas preguntas, el autor argumenta desde varios enfoques : • primeramente el tipo de analisis: el enfoque estático según el cual para una producción dada los empresarios escogerían las proporciones de capital y trabajo a combinar, es sustituido por un enfoque dinámico que estudia cómo se conjugan en el tiempo el aumento de las inversiones y el crecimiento del empleo; • en seguida, la historia y la observación que muestran que entre las industrias de mano de obra, algunas crean empleos y otras suprimen; lo mismo para las inversiones; • después, los datos de la experiencia: cualquiera sea el esquema explicativo adoptado, la progresión de la productividad del trabajo es relativamente rigida en el mediano plazo; • la conclusion se impone: salvo si se reduce la jornada de trabajo, si se reexaminan el costo del capital en relación al trabajo, el desarrollo sectorial y la obsolescencia de los equipos, el ritmo de las creaciones de empleo sera directamente afectado por una disminución en el ritmo de las inversiones.
