1991
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Jean Bensaïd et al., « L'Union Économique et Monétaire : un nouveau contexte pour la politique économique », Economie et Statistique, ID : 10.3406/estat.1991.5574
L'achèvement de l'Union Economique et Monétaire fixera de manière irréversible les parités des monnaies européennes tout en libérant les mouvements de capitaux et en intégrant les marchés financiers. L'UEM devrait alors stimuler les échanges intra-communautaires et conduire à un alignement par le bas des taux d'inflation et des taux d'intérêt, favorisant ainsi l'investissement et la croissance. Mais cette nouvelle étape de la construction européenne marquera la disparition d'un instrument important de la politique économique : les ajustements des taux de change. Dans une telle situation, le maintien d'une forte rigidité salariale sera coûteuse en termes d'activité et d'emploi. Cependant, l'efficacité de la politique budgétaire devrait s'en trouver renforcée, même si son utilisation sera limitée par la contrainte de solvabilité de l'Etat.