2003
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Nikolay Nenovsky et al., « La liaison banques-entreprises sous le régime de Currency Board : étude empirique pour la Bulgarie », Revue d'études comparatives Est-Ouest, ID : 10.3406/receo.2003.1606
Cette étude traite du crédit bancaire dans le contexte élargi des relations banques-entreprises en Bulgarie sous le régime de Currency Board. Elle se concentre sur l'"intersection" entre l'offre et la demande de crédit, respectivement de la part des banques et des entreprises. Nous avançons des hypothèses à la fois traditionnelles et inédites correspondant aux conditions spécifiques de la redistribution des droits de propriété en Bulgarie, de la corruption induite par la transition et d'autres facteurs institutionnels et politiques. Notre modèle en coupe instantanée se fonde sur une enquête consacrée aux banques bulgares et sur une base de données au niveau de l'entreprise. L'analyse montre que c'est surtout l'environnement institutionnel qui agit sur la dynamique et la structure du crédit, tandis que la capacité de prêt et les facteurs traditionnels s'avèrent secondaires. Pendant la période 1998-2001, une séparation entre les activités du secteur bancaire et celles du secteur réel est observée en Bulgarie. Dans les nouvelles conditions du Currency Board, la dualité du secteur des entreprises et les spécificités de l'environnement institutionnel persistent. Bien qu'il ait un effet contraignant, le Currency Board ne peut à lui seul surmonter les obstacles institutionnels qui demeurent, lesquels proviennent essentiellement de l'inefficacité du système judiciaire, de la corruption, de la captation de l'État et du caractère aléatoire des droits de propriété.