1978
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Philippe Robert, « Egalité des revenus, inflation et stagflation », Revue économique, ID : 10.3406/reco.1978.408386
L'inflation et, plus encore, la stagflation, constituent le fléau de l'économie moderne. L'opinion est très généralement répandue selon laquelle l'inégalité sociale est l'une des causes principales de l'inflation. Or, l'observation de l'évolution économique de 1962 à 1972 des onzes pays de l'OCDE pour lesquels l'étude de Malcolm Sawyer, « La répartition des revenus dans les pays de l'OCDE » 1 donne une évaluation du niveau d'égalité sociale, montre que les pays les plus égalitaires (Pays-Bas, Suède, Norvège, Grande-Bretagne) sont ceux où l'inflation et la stagflation ont été les plus fortes, faisant apparaître des taux de corrélation relativement élevés entre ces phénomènes. On en est dès lors conduit à conclure que l'inégalité des revenus n'est pas la cause de l'inflation, et même, à se demander à l'inverse si l'égalité des revenus n'est pas un facteur d'inflation et de stagflation. En effet, l'égalisation des revenus diminue l'incitation à l'effort et donc réduit la croissance et la production, ce qui est une cause d'inflation et de stagflation ; mais surtout, elle réduit l'épargne longue des ménages, ce qui est aussi une cause d'inflation et de stagflation. L'investissement est ou non inflationniste selon qu'il est ou non financé par l'épargne des ménages. Dans les onze pays observés, il existe des relations de corrélation négative entre, d'une part, l'épargne des ménages et la stagflation, d'autre part, l'égalité des revenus et l'épargne des ménages. Quels sont les remèdes ? Toutes les mesures tendant à développer l'épargne longue des ménages telles que celles des capitalismes populaires américain et allemand ou des mesures plus contraignantes d'emprunt salarial obligatoire.