La théorie de la parité des pouvoirs d'achat : un nouveau réexamen

Résumé En Fr

Rejecting Cassel's Purchasing Power Parity , Balassa's JPE article affirmed that interna¬ tional price level relations were a function of relative real per capita incomes. This depended on four postulates. Tradeable prices tend to be equal across countries. Wage structures are the same across sectors within each country. Wages are determined by relative productivity in tradeables. In non-tradeables (i.e. services) prices are determined by wages, and by productivity levels that differ little across countries. International price comparisons and the evolution of real exchange rates confirmed Balassa's theory at first, but not in recent years. The postulates were never fully valid. They have been further weakened by technical progress that increased international productivity differences in services. Above all, many developing countries accelerated their growth through low real exchange rate policies. Balassa, the outstanding advocate of such policies, has contributed to weakening the price-income relationship he had earlier established.

Réfutant définitivement la théorie de Cassel, Balassa affirma dans le JPE que le rapport international des niveaux de prix était fonction du rapport des revenus par habitant. Cette relation dépendait de quatre postulats. Les produits du secteur exposé au commerce international tendent à avoir le même prix partout. La productivité relative de ce secteur détermine les salaires de tous les secteurs. Dans le secteur non exposé (services) la productivité diffère peu d'un pays à l'autre ; compte tenu du salaire, elle détermine les prix. Les comparaisons internationales de prix et l'évolution des taux de change réels ont d'abord confirmé le rapport revenu-prix, mais ne le font plus. Les postulats n'ont jamais été tout à fait vrais ; le progrès technique a accru les différences internationales de productivité dans les services ; avant tout, bien des PVD ont accéléré leur croissance par une politique de taux de change réel bas. Balassa, promoteur hors pair de ces politiques, a contribué au relâchement du lien revenu-prix qu'il avait découvert.