L’effet d’octroi conditionnel des actions gratuites sur la performance future. Le cas des sociétés cotées au SBF 120

Résumé Fr En

L’étude vise à étudier l’impact d’attribution des actions gratuites sur la performance future (financière et extra-financière). À partir d’un échantillon d’entreprises cotées de l’indice boursier SBF 120 entre 2006 et 2018, l’analyse empirique montre que les actions gratuites ont un effet significativement positif sur la performance financière et celle extra-financière (mesurée par le score RSE). Les investisseurs institutionnels et l’État actionnaire accentuent l’effet positif sur la performance RSE. La propriété familiale affaiblit l’effet sur la performance financière.

The study aims to investigate the impact of restricted stock grants on future performance (financial and non-financial). Based on a sample of companies listed on the SBF 120 stock market index between 2006 and 2018, the empirical analysis shows that restricted stock has a significantly positive effect on financial and extra-financial performance (measured by the CSR score). Institutional investors and the State shareholding accentuate the positive effect on CSR performance. Family ownership weakens the effect on financial performance.