Performativite et autorealisation : le cas de la finance

Résumé Fr En

On revient dans cet article sur l’importance potentielle du concept d’auto-réalisation dans le cadre des études relatives à la performativité des théories économiques. Considérer l’autoréalisation comme une condition nécessaire (mais non suffisante) pour qu’une théorie économique puisse participer à la construction du monde social permettrait en effet de penser avec plus d’acuité les échecs performatifs. On tentera d’attirer l’adhésion du lecteur par la force de l’exemple en revenant sur un cas emblématique de la sociologie performativiste : celui de l’influence sociale des équations de Fisher Black, Myron Scholes et Robert C. Merton (dit « modèle BSM ») sur la constitution de la bourse d’options de Chicago (Chicago Board Options Exchange). À rebours des idées reçues, on montrera alors que, dans ce cas précis, le modèle BSM ne s’est nullement autoréalisé.

I wish to show how the notion of self-fulfillment is essential for the understanding of the influence of economic discourse on social reality. Because it is a necessary (albeit not sufficient) condition of an economic theory’s influence to the construction of the social world, considering self-fulfillment may help analyzing the case of performative failures. To do so, I start from the canonical idea that the Fisher Black, Myron Scholes and Robert C. Merton equations (known as “BSM model”) strongly influenced the constitution of the Chicago Board Options Exchange. I challenge this common idea by showing that in this case the BSM model did not achieve to self-fulfill itself.