Appréhender les effets des réformes en Europe sur l’adéquation des retraites

Résumé Fr En

De nombreuses évaluations des réformes des retraites ont été réalisées en prenant d’abord en considération la baisse attendue des dépenses. Cependant, leurs effets en termes d’adéquation, qui se mesurent habituellement par les taux de remplacement théoriques, suscitent un intérêt croissant, particulièrement dans les institutions internationales. Dans cet article, nous montrons que si les taux de remplacement théoriques sont très utiles pour l’analyse transnationale, ils présentent néanmoins des défauts majeurs. En tant qu’indicateurs à un instant T, ils ne permettent pas d’expliquer les conséquences de l’indexation sur la valeur relative des prestations tout au long de la retraite. De plus, ils sont généralement fondés sur des hypothèses non représentatives, notamment celle d’une carrière complète avec un salaire moyen. Ces défauts sont par ailleurs amplifiés par le type des réformes récemment mises en place en Europe et par l’allongement de l’espérance de vie. Nous pensons que l’utilisation d’indicateurs fondés sur des estimations du patrimoine retraite, appelé aussi « équivalent patrimonial des droits à la retraite » à partir d’hypothèses plus réalistes, permettrait de mieux appréhender les effets des réformes sur l’adéquation des retraites. En observant dix pays européens qui ont mis en œuvre d’importantes réformes dans les années 1990 et au début des années 2000, on constate que les régimes sont devenus beaucoup moins généreux, ce qui les rend moins efficaces dans la lutte contre la pauvreté. En outre, les mesures visant à renforcer le lien entre les prestations et les cotisations soulèvent des préoccupations quant à la situation des femmes et des personnes à faible revenu.

Assessing the impact of the reforms in Europe on the sufficiency of pensions Many assessments of pension reforms focus on the projected fall in spending. However interest in the impact on adequacy, usually measured by means of theoretical replacement rates, is increasing, particularly amongst international institutions. In this paper we show that, while quite useful for cross-country analysis, theoretical replacement rates have significant defects. Since they are point-in-time indicators, they fail to account for the impact of indexation on the relative value of benefits throughout retirement. In addition, they tend to be based on unrepresentative assumptions, notably full-careers at the average wage. Moreover the impact of these defects is exacerbated by the type of reforms which have been carried out recently in Europe and by rising longevity. We argue a better understanding of the impact of reforms on adequacy could result from looking at indicators based on pension wealth estimates calculated using more realistic assumptions. Looking at ten EU countries, which have carried out significant reforms in the 1990s and early 2000s, we find that generosity decreased significantly, weakening systems’ effectiveness in alleviating poverty. Furthermore, moves to link benefits to contributions have raised concerns for women and for those on low incomes.