Les banques centrales au défi de la transition écologique : Éloge de la plasticité

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Les banques centrales ont dans l’histoire fait preuve d’une extrême plasticité quant à leur mandat, à leur doctrine et à leurs modalités d’interventions. Nous montrons que la prise en compte de la soutenabilité climatique s’inscrit dans la continuité de cette adaptation permanente aux évolutions du contexte macroéconomique et institutionnel dans lequel elles agissent. Nous présentons ensuite les principaux arguments en faveur de cette extension du mandat des banques centrales à la question climatique. Enfin, nous analysons les dispositions opérationnelles et les instruments que ce nouveau central banking « vert » pourrait promouvoir en matière de politique monétaire et de politique macroprudentielle.Classification JEL : N20, E58, Q58.

Central banks have historically shown extreme plasticity in terms of their mandate, their doctrine and their operational methods of interventions. We show that taking climate sustainability into account is part of this continuous adaptation to changes in the macroeconomic and institutional context in which they operate. We then present the main arguments in favor of extending the mandate of central banks to the climate issue. Finally, we analyze the operational provisions and instruments that this new “green” central banking could promote in terms of monetary policy and macro-prudential policy.