Banque de France et Reichsbank face aux négociations du plan Young

Résumé De En Fr

Nach einer langen, von starken Divergenzen zwischen Franzosen und Deutschen geprägten Vorbereitungsphase, konnten sich die Young-Experten im Januar 1929 in Paris treffen. Die wachsende Sorge um die wirtschaftliche Entwicklung und die Währungsstabilität verdeutlichte die Notwendigkeit, den Austausch anzukurbeln. Außerdem mussten Frankreich und Deutschland ein Mittel finden, das System der Reparationen fortzuführen. Die Mitglieder des Young-Ausschusses waren nur Finanzexperten. Konnten sie unter diesen Bedingungen ohne Konflikte arbeiten ? Während der Expertenverhandlungen waren Zusammenstöße zwischen Schacht, dem Reichsbankpräsidenten und Moreau, dem Präsidenten der Banque de France, rückläufig. Jedoch hatten die zwei Experten schließlich denselben Text unterzeichnet. Ihr Verhalten erklärte sich zum Teil aus dem Kräfteverhältnis zwischen den zwei Emissionsinstituten : die Banque de France war dynamisch und konnte eine fast imperialistische Politik führen ; die Währungsreserven der Reichsbank hingegen nahmen ab und der deutsche Kapitalmarkt war zu klein. Schacht musste deshalb nachgeben. Die Verhandlungen des Young-Plans enthüllten jedoch, dass die grundlegende Ambiguität der französisch-deutschen Annäherung progressiv aufgehoben wurde. Mit diesem Plan ist Frankreich ans Ende dessen gelangt, was es zugestehen konnte.

After a long period of preparation marked by strong divergences between French and Germans, the experts of the Young Committee met in Paris, in January 1929. Growing economic and monetary concerns showed the need for better commercial exchanges. Furthermore, France and Germany had to build up a stable Reparations system. The members of the Young Committee were only financial experts. Could they negotiate serenely ? During the discussions between experts, clashes were frequent between Schacht, president of the Reichsbank, and Moreau, governor of the Bank of France. However, the two experts finally signed the same text. To some extent, the monetary balance between their countries can explain their behaviour : at that time, the Bank of France was dynamic and could follow an almost imperialistic policy ; the Reichsbank’s policy was blocked by weakened monetary reserves and a narrow German capital market. The negotiations of the Young plan revealed however that France could not concede more than the Young plan ’s dispositions. The French-German “rapprochement” of the 20’s was thus in danger.

Après une longue période de préparations marquées par des divergences fortes entre Français et Allemands, les experts du Comité Young peuvent se réunir à Paris, en janvier 1929. L’inquiétude économique grandissante montre la nécessité de relancer le circuit des échanges. Elle est couplée à une inquiétude monétaire. Enfin, la France et l’Allemagne doivent trouver un moyen de pérenniser le système des réparations. Les membres du Comité Young ne sont que des experts financiers. Dans ces conditions, leurs travaux peuvent-ils se dérouler sans heurts ? Pendant les négociations entre experts, les heurts entre Schacht, président de la Reichsbank, et Moreau, gouverneur de la Banque de France, sont récurrents. Cependant, les deux experts ont finalement signé le même texte. Leur comportement s’explique pour partie par les rapports de force monétaires entre les deux instituts d’émission : la Banque de France est alors dynamique et peut mener une politique presque impérialiste ; la Reichsbank est entravée par des réserves couvrantes en train de fondre et un marché allemand des capitaux trop étroit. Schacht a ainsi dû céder. Les négociations du plan Young révèlent cependant que l’ambiguïté fondamentale du rapprochement franco-allemand est progressivement levée : avec ce plan, la France est arrivée au bout de ce qu’elle pouvait concéder.