Comment l'incertitude à l'égard de la politique économique peut-elle affecter le marché boursier français dans un environnement riche en données ?

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Nous examinons l'effet de la diffusion d'une information liée à la politique économique dans la zone euro sur le comportement des investisseurs sur le marché boursier français. Nous employons l'indice d'incertitude européen à l'égard de la politique économique proposé par Baker et al. (2016) comme proxy de l'incertitude de politique économique. Nous montrons que la réduction de l'incertitude à l'égard des politiques économiques dans la zone euro est importante dans la prise de décisions des intervenants sur le marché boursier ; notamment un choc de baisse de l'indice de Baker engendre des effets positifs sur les cours boursiers, ainsi que sur le niveau de la prime de risque globale du marché boursier français. Classification JEL : C01, C32, C38, E60, G12.

We use the European economic policy uncertainty index proposed by Baker et al. (2016) to examine the effect of the dissemination of information related to economic policy in the euro zone on the behavior of investors in the French stock market. Using a FAVAR model, we show that a decrease in economic policy uncertainty has positive effects on stock prices as well as on the level of the risk premium for the French stock market. JEL classification: C01, C32, C38, E60, G12.