Retraite, épargne et fiscalité

Résumé Fr En

Dans bon nombre de pays, l’épargne retraite bénéficie d’avantages fiscaux. Cet article se propose d’examiner les arguments en faveur d’un traitement fiscal de l’épargne retraite, tant sur le plan de l’efficacité que sur celui de l’équité. Cette question s’inscrit dans un débat plus général sur le rôle de la fiscalité dans l’arbitrage consommation-épargne. Dans cet article, on se demande dans un premier temps si l’épargne en général doit bénéficier d’avantages fiscaux. Dans un second temps, on resserre la problématique sur l’épargne constituée en vue de la retraite, et on examine les arguments théoriques en faveur d’une fiscalité différenciée entre les différents supports de l’épargne. Enfin, on s’interroge sur la légitimité des avantages fiscaux accordés aux retraités. L’argument général que nous souhaitons développer est que, s’il existe en définitive peu de justifications théoriques pour accorder un traitement fiscal privilégié de l’épargne en général, on peut soutenir qu’il est légitime que l’épargne constituée en vue de la retraite bénéficie d’une fiscalité favorable. En revanche, les avantages fiscaux accordés aux retraités en France semblent injustifiés, tant pour des raisons d’efficacité que d’équité inter- et intragénérationnelle.

Retirement, Savings and Taxation In many countries, retirement saving entitles to tax breaks. This paper examines the arguments for favourable tax treatment for retirement saving, from the point of view of both efficiency and equity. This issue is part of a broader debate on the role of taxation in the choice between consumption and saving. First, the paper examines whether saving in general should entitle to tax breaks. It then looks at the particular case of saving for retirement, and examines the theoretical arguments in favour of differentiated taxation for different types of saving. Lastly, it ponders the legitimacy of the tax breaks for which retirees are eligible. The general argument the paper develops is that, while there are few theoretical justifications for granting tax breaks to saving in general, there are reasons for allowing saving for retirement to qualify for favourable tax treatment. However, the tax breaks for which retirees are eligible in France seem unjustified, on the grounds of both efficiency and inter-generational and intra-generational equity.