2020
Cairn
Stéphane Koffel et al., « Analyse comparée des financements par Capital-Investissement ou Business Angels : Un effet sur l’innovation ? », Revue de l’Entrepreneuriat / Review of Entrepreneurship, ID : 10670/1.545pof
Cet article vise à étudier les effets d’un financement par Business Angels et par Capital-Investissement sur l’innovation. Dans cette étude, nous proposons une définition stratégique du concept d’innovation en lien avec le besoin en financement des entreprises. De cette manière, nous tentons d’identifier si certains modes de financement ont un impact sur celle-ci. Pour cela, nous avons constitué une base de données regroupant un ensemble d’entreprises financées par Capital-Investissement et par Business Angels dans sept pays européens. En prenant comme mesure de l’innovation le niveau des dépenses de recherche et développement (R&D) et le nombre de dépôt de brevets, nous mettons en évidence trois éléments principaux. La présence de ces investisseurs a un impact positif sur les dépôts de brevets (toutefois non significatif pour les Capital-Investisseurs) et un impact négatif sur le niveau des dépenses de R&D (significatif uniquement pour les Capital-Investisseurs). Ces résultats tendent à montrer qu’il n’existe pas de différence significative entre l’effet du financement des B.A. et C.I. sur l’innovation des entreprises.Classification JEL : G24, G32, G39