La calidad de los mercados de renta variable, un concepto relativo: el caso de los mercados bursátiles del Magreb

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El concepto de calidad del mercado de valores suele ser impreciso y su estudio académico se limita a los mercados desarrollados. La situación de los países emergentes, y en particular los del Magreb, nunca se ha analizado a fondo. Por ello, esta investigación pretende analizar la percepción de la calidad por parte de los operadores de estos mercados. El presente estudio cualitativo, llevado a cabo en tres países (Marruecos, Túnez y Argelia), se basa en veintiséis entrevistas con diferentes tipos de operadores a lo largo del período 2018-2022. Se observa que la calidad del mercado es un concepto que abarca múltiples dimensiones, cuyos dos componentes principales son la eficiencia y la liquidez. La volatilidad, por su parte, parece ser una consecuencia de los otros dos componentes.