Avaliação de Métodos de Exigência de Capital para Risco de Ações no Brasil

Résumé 0

"Este trabalho examina quatro métodos de determinação da exigência de capital para cobertura derisco de mercado de instituições financeiras, decorrente da exposição em ações e seus derivativos,excetuando-se o caso de opções. Para as simulações são montadas duas carteiras com ativos quecompõem o Ibovespa. Os métodos avaliados seguem as orientações do Comitê de Basiléia, inserindoseo primeiro método na abordagem padronizada e os demais na de modelos internos, que utilizamo conceito de Valor em Risco (VaR). Os métodos de VaR empregados são: histórico, diagonal ealisamento exponencial (RiskmetricsTM). A aferição destes métodos segue metodologia indicadapor Basiléia, que se baseia no VaR para o horizonte de 1 dia. Adicionalmente, aplica-se o teste deKupiec para proporção de exceções, verifica-se o número de observações que ultrapassam aexigência de capital para cada método, bem como a magnitude das diferenças entre o capital exigidoe as perdas verificadas. Embora o método histórico tenha apresentado um melhor desempenho doVaR, os melhores resultados no tocante à exigência de capital são obtidos pelo método de alisamentoexponencial"