Financement des petites et moyennes entreprises en Afrique subsaharienne : faut-il restaurer les banques publiques de développement ?

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Cet article analyse les effets de l’intervention de l’État sur le marché concurrentiel des crédits en Afrique subsaharienne. En supposant que les emprunteurs puissent être classés par leur niveau de risque, nous généralisons les résultats obtenus par D. Besanko et A.V.Thakor [1987], W.G.Gale [1990] et M. Founanou et Z. Ratsimalahelo [2010] dans le cadre d’un modèle avec risque moral et sélection adverse. À partir de ce cadre d’analyse, nous caractérisons des équilibres avec ou sans rationnement en l’absence d’une intervention de l’État. Nous étudions ensuite l’impact de l’introduction d’une garantie de prêt ou d’un financement direct de prêt par l’État sur le rationnement du crédit et le bien- être social. Notre analyse indique que l’intervention de l’État permet de réduire l’inefficacité du marché du crédit. Mots-clés : Garantie de prêts - Cofinancement - Développement des petites et moyennes entreprises (PME) - Rationnement du crédit - Banque publique de développement.

Financing Small and Medium Enterprises in Sub-Saharan Africa : does it restore the public development banks ? This paper analyzes the effects of government interventions in competitive credit markets in Sub-Saharan Africa. Under the assumption that borrowers can be classified by their level of risk, we generalize the results obtained by D. Besanko and A.V. Thakor [1987] W.G. Gale [1990] and M. Founanou and Z. Ratsimalahelo [2010] in the framework of a model with moral hazard and adverse selection. From this framework, in the absence of government interventions, we characterize equilibria with or without credit rationing. Then we study the impact of government credit guarantees and co-funding programs on credit rationing and welfare. Our analysis indicates that government interventions can reduced the inefficiency of the credit markets. Keywords : Credit guarantees - Co-funding - Development of small and medium size enterprises (SME) - Credit rationing - Public bank of development.

Financiación de las Pequeñas y Medianas Empresas en el África Subsahariana : ¿Hay que recuperar la banca publica de desarrollo ? Este artículo analiza los efectos de la intervención del Estado sobre el mercado competitivo de créditos en Àfrica subsahariana. Admitiendo que a los prestatarios se les puede clasificar por su nivel de riesgo, generalizamos los resultados obtenidos por D. Besanko y A.V. Thakor [1987], W.G. Gale [1990] y M. Founanou y Z. Ratsimalahelo [2010] dentro del marco de un modelo con riesgo moral y selección adversa. A partir de este marco de análisis, caracterizamos equilibrios, con o sin racionamiento, en ausencia de una intervención del Estado. A continuación, analizamos el impacto de la introducción de una garantía de préstamo o de una financiación directs de préstamos por parte del Estado sobre el racionamiento del crédito y el bienestar social. Nuestro análisis indica que la intervención del Estado permite reducir la ineficacia del mercado de crédito. Palabras claves : Garantía de préstamos - Cofinanciación - Desarrollo de las pequeñas y medianas empresas (PYME) - Racionamiento de crédito - Banca pública de desarrollo.