On policy interactions among nations : when do cooperation and commitment matter ?

Résumé En Fr

This paper offers a framework to study commitment and cooperation issues in games with multiple policymakers. To reconcile some puzzles in the recent literature on the nature of policy interactions among nations, we prove that games characterized by different commitment and cooperation schemes can admit the same equilibrium outcome if certain spillover effects vanish at the common solution of these games. We provide a detailed discussion of these spillovers, showing that, in general, commitment and cooperation are non-trivial issues. Yet, in linear-quadratic models with multiple policymakers commitment and cooperation schemes are shown to become irrelevant under certain assumptions. The framework is sufficiently general to cover a broad range of results from the recent literature on policy interactions as special cases, both within monetary unions and among fully sovereign nations.

Cet article propose un cadre général pour étudier les questions de pré-engagement et de coopération dans des jeux avec plusieurs décideurs de politique économique. Nous prouvons que des jeux caractérisés par des schémas différents de pré-engagement et de coopération peuvent admettre la même solution si certains effets externes disparaissent à cette solution. Nous discutons en détail ces effets de façon à montrer que ces problèmes ne sont pas triviaux. Dans le cas de jeux quadratiques-linéaires, nous montrons sous quelles conditions les hypothèses faites sur le pré-engagement et la coopération sont sans conséquence sur la solution. Notre cadre est assez général pour nous permettre de discuter de plusieurs contributions en macroéconomie internationale aboutissant à des résultats opposés sur ces questions.