L’objectif de cette recherche est d’analyser le rendement des actifs alternatifs pendant une longue période de temps afin de montrer leur évolution positive et de réaffirmer leur intérêt sur le marché des investissements. La méthodologie de la recherche est basée sur l’application de la théorie du portefeuille de Markowitz aux objets de collection tangibles afin de maximiser le rendement de ces investissements et de minimiser le risque. Dans notre cas, nous allons l’appliquer aux biens de collection numismatique, et en particulier aux pièces de monnaie “The Walking Liberty”, utilisant comme échantillon sa revalorisation de 1950 à 2010, avec une série de modèles de la même monnaie, lesquels ont été choisis de façon aléatoire. Avec cet échantillon, nous allons créer la frontière efficiente et la droite de marché des capitaux. Le résultat obtenu montre que la théorie du portefeuille nous offre la possibilité de mieux gérer le risque existant dans le marché numismatique grâce à la diversification, selon l’état de conservation du bien numismatique.
The objective of this research is to analyse the profitability of investments in alternative assets during an extended period of time with the aim to find out their evolution, and to demonstrate the positive evolution of returns of these investments, and to reaffirm the relevance of these investments for the investment market. The methodology of this research is based on the application of the Markowitz Portfolio Theory to the investments in collectable tangible assets in order to obtain the highest return with the least possible risk. In our case, we will apply it to collectable tangible assets, more particularly to “The Walking Liberty” currency, using as a sample its revaluation in the period of time from 1950 till 2010 with a number of models of the same currency chosen randomly. Within this sample, we will create the efficient frontier and the capital markets line. The result obtained in this research shows that the Portfolio Theory offers the possibility to manage the possible investment risk in a better way through diversification, according to the degree of conservation of a numismatic good.
El objetivo de esta investigación es analizar la rentabilidad a largo plazo de las inversiones en activos alternativos, con el objetivo de mostrar la positiva evolución de los rendimientos de estas inversiones, y reafirmar su relevancia en los mercados de inversión. La metodología de esta investigación se basa en la aplicación de la Teoría de la cartera de Markowitz a las inversiones en activos materiales de colección, con el fin de obtener el mayor rendimiento con el menor riesgo posible. En nuestro caso, vamos a aplicarlo a los bienes de colección, más concretamente, a la moneda "The Walking Liberty", utilizando como muestra su revalorización desde 1950 hasta 2010, con una serie de modelos de la misma moneda, elegida al azar. Dentro de esta muestra, vamos a crear la frontera eficiente y la línea de mercado de capitales. El resultado obtenido en esta investigación muestra que la Teoría de Portafolio ofrece la posibilidad de gestionar el posible riesgo de la inversión de una mejor manera a través de la diversificación, según el grado de conservación de la pieza numismática.
